Place de marché

Qu’est-ce qu’une place de marché ?

Une bourse est un marché où sont négociés des titres, des matières premières, des produits dérivés et d’autres instruments financiers. La fonction principale d’une bourse est d’assurer des transactions justes et ordonnées et la diffusion efficace des informations sur les prix pour tous les titres négociés sur cette bourse. Les bourses offrent aux entreprises, aux gouvernements et à d’autres groupes une plate-forme à partir de laquelle vendre des titres au public investisseur.

POINTS CLÉS À RETENIR

  • Les bourses sont des marchés pour le commerce de valeurs mobilières, de produits de base, de produits dérivés et d’autres instruments financiers.
  • Les entreprises peuvent utiliser un échange pour lever des capitaux.
  • Une entreprise doit avoir au moins 4 millions de dollars en capitaux propres pour être cotée à la Bourse de New York.
  • Plus de 80 % des transactions à la Bourse de New York se font par voie électronique.
  • La Bourse de New York existe depuis 1792.

Les échanges expliqués

Un échange peut être un lieu physique où les commerçants se rencontrent pour faire des affaires ou une plate-forme électronique. Ils peuvent également être appelés échange d’actions ou « bourse », selon l’emplacement géographique. Les échanges sont situés dans la plupart des pays du monde. Les bourses les plus importantes sont la Bourse de New York (NYSE), le Nasdaq, la Bourse de Londres (LSE) et la Bourse de Tokyo (TSE).

Échanges électroniques

Au cours de la dernière décennie, le commerce est passé à des échanges entièrement électroniques. L’appariement algorithmique sophistiqué des prix peut garantir des échanges équitables sans que tous les membres soient physiquement présents sur une salle des marchés centralisée.

Cette réalisation technologique a été particulièrement précieuse pendant la pandémie de COVID-19 car elle a permis aux opérations du NYSE, et à toutes les autres bourses majeures, d’être gérées par du personnel qui travaillait entièrement à domicile pendant un certain temps. Les opérations quotidiennes sont normalement effectuées sur plusieurs réseaux d’échange. Bien que certaines commandes puissent être traitées dans un emplacement physique comme le NYSE, la grande majorité des transactions sont effectuées par des moyens électroniques sans tenir compte d’un emplacement physique. Ce processus a entraîné une augmentation substantielle des programmes de trading à haute fréquence et l’utilisation d’algorithmes complexes par les traders sur les bourses.

Exigences d’inscription

Chaque bourse a des exigences d’inscription spécifiques pour toute entreprise ou tout groupe qui souhaite offrir des titres à la négociation. Certaines bourses sont plus rigides que d’autres, mais les exigences de base pour les bourses comprennent des rapports financiers réguliers, des rapports de bénéfices audités et des exigences de capital minimum. Par exemple, le NYSE a une exigence de cotation clé qui stipule qu’une entreprise doit avoir un minimum de 4 millions de dollars en capitaux propres (SE).

Les échanges donnent accès au capital

Une bourse est utilisée pour lever des capitaux pour les entreprises qui cherchent à se développer et à étendre leurs activités. La première vente d’actions par une société privée au public est appelée offre publique initiale (IPO). Les entreprises cotées en bourse ont généralement un profil amélioré. Avoir plus de visibilité peut attirer de nouveaux clients, des employés talentueux et des fournisseurs désireux de faire affaire avec un leader de l’industrie.

Les entreprises privées s’appuient souvent sur des investisseurs en capital-risque, ce qui entraîne généralement une perte de contrôle opérationnel. Par exemple, une société de financement d’amorçage peut exiger qu’un représentant de la société de financement occupe un poste important au sein du conseil d’administration. Alternativement, les entreprises cotées en bourse ont plus de contrôle et d’autonomie car les investisseurs qui achètent des actions ont des droits limités.

Exemple concret d’un échange

La Bourse de New York est peut-être la plus connue des bourses aux États-Unis. Située à Wall Street à Manhattan à New York, elle a connu sa première transaction en 1792. Le parquet du NYSE voit les transactions boursières se dérouler dans une vente aux enchères continue. format du lundi au vendredi de 9h30 à 16h

Historiquement, les courtiers employés par les membres du NYSE facilitaient les transactions en mettant aux enchères les actions. Le processus a commencé à s’automatiser dans les années 1990 et, en 2007, presque tous les stocks sont devenus disponibles via un marché électronique. Les seules exceptions sont quelques actions avec des prix très élevés.

Jusqu’en 2005, seuls les propriétaires de sièges sur la bourse pouvaient négocier directement sur la bourse. Ces sièges sont maintenant loués pour un an.

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