Marché des changes

Qu’est-ce que le change (Forex) ?

Le change (forex ou FX) est l’échange d’une devise contre une autre. Par exemple, on peut échanger le dollar américain contre l’euro. Les opérations de change peuvent avoir lieu sur le marché des changes, également connu sous le nom de marché des changes.

Le marché des changes est le marché le plus grand et le plus liquide au monde, avec des milliards de dollars qui changent de mains chaque jour.1 Il n’y a pas d’emplacement centralisé. Le marché des changes est plutôt un réseau électronique de banques, de courtiers, d’institutions et de commerçants individuels (négociant principalement par l’intermédiaire de courtiers ou de banques).

POINTS CLÉS À RETENIR

  • Le change (forex ou FX) est un marché mondial pour l’échange de devises nationales entre elles.
  • Les plates-formes de change constituent le plus grand marché de valeurs mobilières au monde en valeur nominale, avec des milliers de milliards de dollars changeant de mains chaque jour.1
  • Les opérations de change utilisent des paires de devises, dont le prix est calculé en fonction de l’une par rapport à l’autre.
  • Les contrats à terme et les contrats à terme sont une autre façon de participer au marché des changes.

Comprendre le change

Le marché détermine la valeur, également appelée taux de change, de la majorité des devises. Le change peut être aussi simple que de changer une devise contre une autre dans une banque locale. Il peut également s’agir d’échanger des devises sur le marché des changes. Par exemple, un trader parie qu’une banque centrale va assouplir ou resserrer sa politique monétaire et qu’une devise va se renforcer par rapport à l’autre.

Lors de la négociation de devises, elles sont répertoriées par paires, telles que USD/CAD, EUR/USD ou USD/JPY. Ceux-ci représentent le dollar américain (USD) contre le dollar canadien (CAD), l’euro (EUR) contre l’USD et l’USD contre le yen japonais (JPY).

Il y aura également un prix associé à chaque paire, tel que 1,2569. Si ce prix était associé à la paire USD/CAD, cela signifie qu’il en coûte 1,2569 CAD pour acheter un USD. Si le prix augmente à 1,3336, il en coûte désormais 1,3336 CAD pour acheter un USD. L’USD a pris de la valeur (baisse du CAD) car il en coûte maintenant plus de CAD pour acheter un USD.

Sur le marché des changes, les devises se négocient par lots, appelés lots micro, mini et standard. Un micro lot vaut 1 000 d’une devise donnée, un mini lot vaut 10 000 et un lot standard vaut 100 000. C’est différent de lorsque vous allez dans une banque et que vous voulez échanger 450 $ pour votre voyage. Lorsque vous négociez sur le marché des changes électronique, les transactions ont lieu dans des blocs de devises définis, mais vous pouvez négocier autant de blocs que vous le souhaitez. Par exemple, vous pouvez échanger sept micro lots (7 000) ou trois mini lots (30 000) ou 75 lots standards (7 500 000), par exemple.

Le marché des changes est unique pour plusieurs raisons, principalement en raison de sa taille. Le volume des transactions sur le marché des changes est généralement très important. À titre d’exemple, les échanges sur les marchés des changes s’élevaient en moyenne à 6,6 billions de dollars par jour en avril 2019, selon la Banque des règlements internationaux, qui appartient à 62 banques centrales et est habituée à travailler dans la responsabilité monétaire et financière.23 Les plus grands centres commerciaux sont Londres, New York, Singapour, Hong Kong et Tokyo.3

Négociation sur le marché des changes

Le marché est ouvert 24 heures sur 24, cinq jours sur sept dans les principaux centres financiers du monde entier. Cela signifie que vous pouvez acheter ou vendre des devises à tout moment de la journée.

Le marché des changes n’est pas exactement un guichet unique. Il existe toute une variété de voies différentes qu’un investisseur peut emprunter pour exécuter des transactions sur le forex. Vous pouvez passer par différents concessionnaires ou par différents centres financiers qui utilisent une multitude de réseaux électroniques.

D’un point de vue historique, le change était autrefois un concept pour les gouvernements, les grandes entreprises et les fonds spéculatifs. Mais dans le monde d’aujourd’hui, échanger des devises est aussi simple qu’un clic de souris – l’accessibilité n’est pas un problème, ce qui signifie que n’importe qui peut le faire. En fait, de nombreuses sociétés d’investissement offrent la possibilité aux particuliers d’ouvrir des comptes et de négocier des devises comme ils le souhaitent et quand ils le souhaitent.

Lorsque vous effectuez des transactions sur le marché des changes, vous achetez ou vendez essentiellement la devise d’un pays particulier. Mais il n’y a pas d’échange physique d’argent d’une main à l’autre. C’est contraire à ce qui se passe dans un kiosque de change – pensez à un touriste qui visite Times Square à New York depuis le Japon. Il peut convertir son yen (physique) en argent réel en dollars américains (et peut se voir facturer des frais de commission pour le faire) afin qu’il puisse dépenser son argent pendant qu’il voyage.

Mais dans le monde des marchés électroniques, les commerçants prennent généralement position dans une devise spécifique, dans l’espoir qu’il y aura un mouvement à la hausse et une force dans la devise qu’ils achètent (ou une faiblesse s’ils vendent) afin qu’ils peut faire un profit.

Différences sur les marchés Forex

Il existe des différences fondamentales entre les changes et les autres marchés. Tout d’abord, il y a moins de règles, ce qui signifie que les investisseurs ne sont pas tenus de respecter des normes ou des réglementations aussi strictes que celles des marchés boursiers, à terme ou d’options. Cela signifie qu’il n’y a pas de chambres de compensation ni d’organismes centraux qui supervisent le marché des changes.

Deuxièmement, étant donné que les transactions n’ont pas lieu sur une bourse traditionnelle, vous ne trouverez pas les mêmes frais ou commissions que vous le feriez sur un autre marché. Ensuite, il n’y a pas de limite quant au moment où vous pouvez et ne pouvez pas échanger. Le marché étant ouvert 24h/24, vous pouvez trader à tout moment de la journée. Enfin, parce que c’est un marché si liquide, vous pouvez entrer et sortir quand vous voulez et vous pouvez acheter autant de devises que vous pouvez vous le permettre.

Le marché au comptant

Le spot pour la plupart des devises est de deux jours ouvrables ; la principale exception est le dollar américain par rapport au dollar canadien, qui se règle le jour ouvrable suivant. Les autres paires se règlent en deux jours ouvrés. Pendant les périodes comportant plusieurs jours fériés, comme Pâques ou Noël, les transactions au comptant peuvent prendre jusqu’à six jours pour être réglées. Le prix est établi à la date de la transaction, mais l’argent est échangé à la date de valeur.

Le dollar américain est la devise la plus échangée.4 Les paires les plus courantes sont l’USD par rapport à l’euro, le yen japonais, la livre sterling et le dollar australien.5 pairs Les paires de négociation qui n’incluent pas le dollar sont appelées croix. Les croisements les plus courants sont l’euro contre la livre et le yen.

Le marché au comptant peut être très volatil. Le mouvement à court terme est dominé par le trading technique, qui se concentre sur la direction et la vitesse du mouvement. Les personnes qui se concentrent sur les techniques sont souvent appelées chartistes. Les mouvements de devises à long terme sont déterminés par des facteurs fondamentaux tels que les taux d’intérêt relatifs et la croissance économique.

Le marché à terme

Une opération à terme est une opération qui s’installe plus loin dans le futur qu’au comptant. Le prix à terme est une combinaison du taux au comptant plus ou moins des points à terme qui représentent le différentiel de taux d’intérêt entre les deux devises. La plupart ont une échéance dans moins d’un an, mais plus longtemps est possible. Comme avec un spot, le prix est fixé à la date de la transaction, mais l’argent est échangé à la date d’échéance.

Un contrat à terme est adapté aux besoins des contreparties. Ils peuvent être de n’importe quel montant et se régler à n’importe quelle date qui n’est pas un week-end ou un jour férié dans l’un des pays.

Le marché à terme

Une transaction à terme est similaire à un contrat à terme en ce sens qu’elle est réglée plus tard qu’une transaction au comptant, mais est pour une taille et une date de règlement standard et est négociée sur un marché de matières premières. La bourse agit en tant que contrepartie.

Exemple de change

Un trader pense que la Banque centrale européenne (BCE) va assouplir sa politique monétaire dans les prochains mois alors que l’économie de la zone euro ralentit. En conséquence, le trader parie que l’euro va baisser par rapport au dollar américain et vend à découvert 100 000 € à un taux de change de 1,15. Au cours des prochaines semaines, la BCE signale qu’elle pourrait effectivement assouplir sa politique monétaire. Cela fait chuter le taux de change de l’euro à 1,10 par rapport au dollar. Cela crée un profit pour le commerçant de 5 000 $.

En vendant à découvert 100 000 €, le trader a encaissé 115 000 $ pour la vente à découvert. Lorsque l’euro a chuté et que le commerçant a couvert sa vente à découvert, il n’a coûté au commerçant que 110 000 $ pour racheter la devise. La différence entre l’argent reçu sur la vente à découvert et l’achat pour couvrir est le profit. Si l’euro s’était renforcé par rapport au dollar, cela aurait entraîné une perte.

Questions fréquemment posées

Quelle est la taille du marché des changes ?

Le marché des changes est extrêmement liquide et éclipse considérablement le volume quotidien des transactions sur les marchés boursiers et obligataires. Selon la dernière enquête triennale menée par la Banque des règlements internationaux (BRI), les échanges sur les marchés des changes s’élevaient en moyenne à 6,6 billions de dollars par jour en 2019. En revanche, la valeur notionnelle totale des marchés boursiers américains au 10 mars 2021 était d’environ 688 milliards de dollars. . Les plus grands centres de trading forex sont Londres, New York, Singapour, Hong Kong et Tokyo.

Qu’est-ce que le trading de devises ?

Lorsque vous effectuez des transactions sur le marché des changes, vous achetez essentiellement la devise d’un pays particulier et vendez simultanément la devise d’un autre pays. Mais il n’y a pas d’échange physique d’argent d’une main à l’autre. Les traders prennent généralement position dans une devise spécifique, dans l’espoir qu’il y aura une certaine force dans la devise, par rapport à l’autre devise, qu’ils achètent (ou une faiblesse s’ils vendent) afin qu’ils puissent réaliser un profit . Dans le monde des marchés électroniques d’aujourd’hui, échanger des devises est aussi simple qu’un clic de souris

En quoi le change diffère-t-il des autres marchés ?

Il existe des différences fondamentales entre les changes et les autres marchés. Il n’y a pas de chambre de compensation ni d’organisme central pour superviser le marché des changes, ce qui signifie que les investisseurs ne sont pas tenus de respecter des normes ou réglementations strictes comme celles des marchés boursiers, à terme ou d’options. Deuxièmement, il n’y a pas les frais ou commissions qui existent pour d’autres marchés qui ont des échanges traditionnels. Il n’y a pas d’heure limite pour le trading, en dehors du week-end, on peut donc trader à tout moment de la journée. Enfin, sa liquidité se prête à sa facilité d’accès au trading.

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