Actif financier

Qu’est-ce qu’un actif financier ?

Un actif financier est un actif liquide qui tire sa valeur d’un droit contractuel ou d’une revendication de propriété. Les espèces, les actions, les obligations, les fonds communs de placement et les dépôts bancaires sont tous des exemples d’actifs financiers. Contrairement à la terre, à la propriété, aux matières premières ou à d’autres actifs physiques tangibles, les actifs financiers n’ont pas nécessairement une valeur physique inhérente ou même une forme physique. Au contraire, leur valeur reflète des facteurs d’offre et de demande sur le marché sur lequel ils négocient, ainsi que le degré de risque qu’ils comportent.

Comprendre un actif financier

La plupart des actifs sont classés comme réels, financiers ou incorporels. Les actifs réels sont des actifs physiques qui tirent leur valeur de substances ou de propriétés, telles que les métaux précieux, les terres, les biens immobiliers et les matières premières telles que le soja, le blé, le pétrole et le fer.

Les actifs incorporels sont les biens de valeur qui ne sont pas de nature physique. Ils comprennent les brevets, les marques et la propriété intellectuelle.

Les actifs financiers se situent entre les deux autres actifs. Les actifs financiers peuvent sembler intangibles – non physiques – avec seulement la valeur indiquée sur un morceau de papier tel qu’un billet d’un dollar ou une liste sur un écran d’ordinateur. Ce que ce document ou cette liste représente, cependant, c’est une revendication de propriété d’une entité, comme une entreprise publique, ou des droits contractuels à des paiements, par exemple les revenus d’intérêts d’une obligation. Les actifs financiers tirent leur valeur d’une créance contractuelle sur un actif sous-jacent.

Cet actif sous-jacent peut être réel ou incorporel. Les matières premières, par exemple, sont les actifs sous-jacents réels qui sont liés à des actifs financiers tels que les contrats à terme sur matières premières, les contrats ou certains fonds négociés en bourse (ETF). De même, l’immobilier est l’actif réel associé aux actions de fiducies de placement immobilier (FPI). Les FPI sont des actifs financiers et sont des entités cotées en bourse qui possèdent un portefeuille de propriétés.

L’Internal Revenue Service (IRS) oblige les entreprises à déclarer leurs actifs financiers et réels en tant qu’actifs corporels à des fins fiscales. Le regroupement des immobilisations corporelles est distinct des immobilisations incorporelles.

POINTS CLÉS À RETENIR

  • Un actif financier est un actif liquide qui représente (et tire sa valeur) une revendication de propriété d’une entité ou des droits contractuels à des paiements futurs d’une entité.
  • La valeur d’un actif financier peut être basée sur un actif tangible ou réel sous-jacent, mais l’offre et la demande du marché influencent également sa valeur.
  • Les actions, les obligations, les espèces, les CD et les dépôts bancaires sont des exemples d’actifs financiers.

Types courants d’actifs financiers

Selon la définition couramment citée des Normes internationales d’information financière (IFRS), les actifs financiers comprennent :

  • En espèces
  • Instruments de capitaux propres d’une entité, par exemple un certificat d’action
  • Un droit contractuel de recevoir un actif financier d’une autre entité, appelé créance
  • Le droit contractuel d’échanger des actifs ou passifs financiers avec une autre entité à des conditions favorables
  • Un contrat qui se réglera dans les instruments de capitaux propres d’une entité

Outre les actions et les créances, la définition ci-dessus comprend les dérivés financiers, les obligations, les avoirs du marché monétaire ou d’autres comptes et les participations. Bon nombre de ces actifs financiers n’ont pas de valeur monétaire fixe tant qu’ils n’ont pas été convertis en espèces, en particulier dans le cas d’actions dont la valeur et le prix fluctuent.

Outre les espèces, les types d’actifs financiers les plus courants rencontrés par les investisseurs sont :

  • Les actions sont des actifs financiers sans date de fin ou d’expiration définie. Un investisseur qui achète des actions devient copropriétaire d’une entreprise et partage ses profits et ses pertes. Les actions peuvent être détenues indéfiniment ou vendues à d’autres investisseurs.
  • Les obligations sont un moyen pour les entreprises ou les gouvernements de financer des projets à court terme. Le détenteur de l’obligation est le prêteur et les obligations indiquent combien d’argent est dû, le taux d’intérêt payé et la date d’échéance de l’obligation.
  • Un certificat de dépôt (CD) permet à un investisseur de déposer une somme d’argent dans une banque pendant une période déterminée avec un taux d’intérêt garanti. Un CD paie des intérêts mensuels et peut généralement être conservé entre trois mois et cinq ans selon le contrat.

Avantages et inconvénients des actifs financiers très liquides

La forme la plus pure d’actifs financiers est la trésorerie et les équivalents de trésorerie : comptes chèques, comptes d’épargne et comptes du marché monétaire. Les comptes liquides sont facilement transformés en fonds pour payer des factures et couvrir des urgences financières ou des demandes urgentes.

D’autres variétés d’actifs financiers pourraient ne pas être aussi liquides. La liquidité est la capacité de transformer rapidement un actif financier en liquidités. Pour les actions, c’est la capacité d’un investisseur d’acheter ou de vendre des avoirs sur un marché prêt. Les marchés liquides sont ceux où il y a beaucoup d’acheteurs et de vendeurs et aucun délai prolongé pour essayer d’exécuter une transaction.

Dans le cas d’actions comme les actions et les obligations, un investisseur doit vendre et attendre la date de règlement pour recevoir son argent, généralement deux jours ouvrables. Les autres actifs financiers ont des durées de règlement variables.

Le maintien de fonds dans des actifs financiers liquides peut entraîner une meilleure préservation du capital. L’argent dans les comptes bancaires, les comptes d’épargne et les comptes CD sont assurés contre la perte jusqu’à 250 000 $ par la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) pour les comptes des coopératives de crédit. Si, pour une raison quelconque, la banque fait faillite, votre compte a une couverture dollar pour dollar jusqu’à 250 000 $. Cependant, étant donné que la FDIC couvre chaque institution financière individuellement, un investisseur avec des CD négociés totalisant plus de 250 000 $ dans une banque risque des pertes si la banque devient insolvable.

Les actifs liquides comme les comptes chèques et les comptes d’épargne ont une capacité de retour sur investissement (ROI) limitée. Le retour sur investissement est le profit que vous recevez d’un actif divisé par le coût de possession de cet actif. Dans les comptes chèques et d’épargne, le retour sur investissement est minime. Ils peuvent procurer un revenu d’intérêt modeste mais, contrairement aux actions, ils offrent peu d’appréciation. De plus, les CD et les comptes du marché monétaire restreignent les retraits pendant des mois ou des années. Lorsque les taux d’intérêt baissent, les CD rachetables sont souvent appelés et les investisseurs finissent par déplacer leur argent vers des investissements potentiellement à faible revenu.

Avantages

  • Les actifs financiers liquides se transforment facilement en espèces.
  • Certains actifs financiers ont la capacité de prendre de la valeur.
  • La FDIC et la NCUA assurent les comptes jusqu’à 250 000 $.

Les inconvénients

  • Les actifs financiers très liquides ont peu d’appréciation
  • Les actifs financiers illiquides peuvent être difficiles à convertir en espèces.
  • La valeur d’un actif financier est aussi forte que l’entité sous-jacente.

Avantages et inconvénients des actifs illiquides

Le contraire d’un actif liquide est un actif illiquide. L’immobilier et les belles antiquités sont des exemples d’actifs financiers illiquides. Ces articles ont de la valeur mais ne peuvent pas être convertis rapidement en espèces.

Un autre exemple d’actif financier illiquide sont les actions qui n’ont pas un volume élevé de transactions sur les marchés. Il s’agit souvent d’investissements comme des actions cotées en cents ou des investissements spéculatifs à haut rendement pour lesquels il n’y a peut-être pas d’acheteur prêt lorsque vous êtes prêt à vendre.

Garder trop d’argent immobilisé dans des investissements illiquides présente des inconvénients, même dans des situations ordinaires. Cela pourrait amener une personne à utiliser une carte de crédit à taux d’intérêt élevé pour couvrir ses factures, ce qui augmenterait la dette et affecterait négativement la retraite et d’autres objectifs d’investissement.

Exemple réel d’actifs financiers

Les entreprises, ainsi que les particuliers, détiennent des actifs financiers. Dans le cas d’une société d’investissement ou de gestion d’actifs, les actifs financiers comprennent l’argent dans les portefeuilles que l’entreprise gère pour les clients, appelés actifs sous gestion (AUM). Par exemple, BlackRock Inc. est le plus grand gestionnaire de placements aux États-Unis et dans le monde, à en juger par ses 6,84 milliards de dollars d’actifs sous gestion (au 30 juin 2019).

Dans le cas des banques, les actifs financiers comprennent la valeur des prêts en cours qu’elles ont consentis à leurs clients. Capital One, la 10e plus grande banque des États-Unis, a déclaré un actif total de 373 191 millions de dollars dans ses états financiers du premier trimestre 2019 ; sur ce montant, 240 273 millions de dollars provenaient de prêts immobiliers, commerciaux et industriels.

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